新見未来

日米独の長期金利上昇を要因分解すると、各国で上昇の理由が異なることがわかります。日本の金利上昇は「国際的な流れ」だけでは説明できません。

世界のインフレは２％を前に下げ止まっている。背景には、緩和的な財政金融政策とグローバル化の反転という構造変化がある。

企業業績は絶好調にみえるが、その原動力はインフレだ。設備投資も伸びないなか、利上げが加速すれば好調は長続きしない。

米国のインフレは、原油高などによる輸入インフレではありません。ＧＤＰデフレーターの上昇が示す「ホームメイドインフレ」から、ＦＲＢの利上げの必要性が見えてきます。

米国の財政赤字問題が、いよいよ市場の注目を集め始めています。金利上昇と財政悪化の悪循環は、ドル相場をも動揺させる可能性があります。

なぜ日本の金利が上昇しているのに、円安が止まらないのか。財政悪化懸念との関係を理論から考える。

インフレ懸念、利上げ観測、財政不安。世界的な金利上昇が、堅調に推移してきた世界経済のアキレス腱になる可能性がある。

日銀は物価の上振れリスクへの警戒を一段と強めた。展望レポートや植田総裁の発言を踏まえると、利上げのペースは速まり、次回利上げは９月になる可能性が高い。

市場はまだ織り込んでいませんが、ＥＣＢ、ＦＲＢ、日銀は９月にそろって利上げへ動く可能性が高まっています。その理由を解説します。

ホルムズ海峡の再封鎖で、市場が期待していた供給過剰シナリオは大きく揺らいでいます。年末にかけた原油価格の行方を読み解きます。