公開日 2023年09月1日

元チーフディーラーの金融危機対策竹内のりひろ編

今回は「金融危機」について元チーフトレーダーの竹内のりひろさんにお伺いします。

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今まで一番記憶に残っている事

1番の大きい金融危機は、100年に1回の金融危機「リーマンショック」です。それ以外ですと80年代でいえば「ブラックマンデー」です。リーマンショック後だと、東日本大震災後の日本株の暴落、2015年の「チャイナショック」、記憶に新しい所ですと2020年3月の「コロナショック」とあります。

1番強烈で市場を破壊したというと「リーマンショック」です。当時ディーリングルームで阿鼻叫喚の売りを見ていました。

あの頃、日本は低金利で機関投資家もしかり、学校法人は運用に非常に苦慮していました。そこで何をしたかというと、証券化商品ではなくて仕組債をたくさん買っていました。

豪ドル円は当時高金利通貨でした。豪州もニュージーランドも7~8%金利があり、その金利を取りにいくために金融派生商品が多く作られました。

そのスキームをご紹介します。投資元本が10億円だったとします。豪ドル円が100円を超えていた時に80円以上であれば毎月5000万円入るというスキームです。10億円の元本に対して年間6億円もらえる夢のような商品がありました。

ただし、そこにはノックアウトとノックインといった条件設定があり、1回でも80円ついてしまうと5000万円もらえる権利が消失し、毎月1億円を支払わなければいけないというものです。

当時は高金利だったので誰もが80円がつくわけないと思っていました。ところが、リーマンショックの中で皆が証券化商品の損失を埋めるために、一斉に総投げし、あっという間に80円がついてしまいました。

東京にある駒沢大学は大損して100数十億円の損失が出て、多摩川の校舎を担保にいれたという話がありました。当時、学校法人は大なり小なり、そういった事をやっていましたので、金融機関と訴訟にまでなって揉めたケースもあります。

金融危機が起きると破壊力があるため、こうした事象を過去の事例として頭にいれておき、金融危機のリテラシーの１つとして覚えておいていただきたいです。

消えた人はどんな人か

機関投資家、銀行、個人投資家、問わずにいます。リーマンショックでは、証券化商品を買ったプロが投げたわけです。暴落するとトレーディングは儲かりますが、他の部門（セキュリタイゼーションの部門）は大損なので、銀行全体でNETすると儲かっていないとなり、トレーダーにボーナスが周ってこなくて辞めるパターンもあります。

リーマンショックでは個人で大けがした人が多くいて、去った人は多くいます。ドル円、クロス円、日経平均株価が下がってくる所に無限に難平（ナンピン）して最後に万歳して投げていった人が消えていった人です。

急落、暴落が起きると投資家層の入れ替わりがおきます。